Vous voulez préparer votre avenir en investissant en Bourse ?
Faites-le avec des ETF !
Ces produits constituent certainement une des meilleures solutions si vous voulez investir sur le long terme. Ils sont accessibles, performants et ne nécessitent que peu de temps de gestion.
Néanmoins, vous devez absolument savoir dans quoi vous investissez et ne pas vous contenter de suivre des conseils de quelqu’un d’autre.
Pour ce faire, le DICI vous sera d’une grande aide.
Voyons ensemble de quoi il s’agit et comment l’utiliser en 30 secondes chrono !
Qu'est-ce qu'un DICI ?
L’acronyme DICI signifie Document d’Informations Clés pour l’Investisseur.
Il s’agit d’un document standard européen que tous les émetteurs d’ETF (et plus généralement de fonds) doivent mettre à disposition des investisseurs, pour chacun des fonds qu’ils émettent.
Le DICI vous donne les principales caractéristiques de l’ETF auquel il est rattaché. Cela vous permet de savoir dans quoi vous investissez votre argent. C’est quand même mieux, non ?
Personnellement, je n’ai jamais acheté d’ETF sans avoir préalablement consulté son DICI.
Investir dans des ETF présente déjà un certain risque. Inutile d’en ajouter en choisissant ses ETF au hasard.
A première vue, ce document peut paraître lourd et compliqué, mais vous allez voir qu’il est en réalité assez simple d’utilisation.
Attention, le DICI ne vous donne pas la composition de l’ETF. En le consultant, vous ne pourrez pas accès aux informations suivantes :
- Les valeurs contenues dans l'ETF (actions, obligations, etc.)
- La répartition sectorielle
- La répartition géographique
- L'encours (la somme des capitaux investis dans l'ETF)
Pour obtenir toutes ces informations, vous devrez vous rendre directement sur le site de l’émetteur, ou bien sur un site spécialisé comme Morningstar.
Pour faciliter la compréhension, dans la suite de l’article je vais m’appuyer sur le DICI de l’ETF Lyxor CAC 40 (numéro ISIN : FR0007052782). Cet ETF réplique la performance de l’indice CAC 40, qui regroupe 40 des plus importantes capitalisations françaises.
Où trouver le DICI ?
Le DICI d’un ETF est très facile à trouver.
Vous pouvez vous rendre :
- Directement sur le site de l'émetteur de l'ETF (Lyxor, Amundi, BNP, etc.)
- Sur le site de Morningstar
Le plus simple est d’effectuer une recherche Google à partir du nom, ou mieux, du numéro ISIN de l’ETF.
Le site de l’émetteur et Morningstar apparaîtront dans les premiers résultats de recherche.
Pour notre exemple :
Source : www.lyxoretf.fr
Source : www.morningstar.fr
A quoi ressemble un DICI ?
Vu que ce document est un standard européen, tous les DICI ont la même structure. Vous pouvez donc facilement comparer deux DICI, même si les ETF sont émis par deux émetteurs différents.
Le DICI a été créé pour faciliter la vie des investisseurs, en les aidant à faire leur choix parmi la grande variété de fonds qui existent. Il est donc concis et se présente généralement en deux pages.
Tout en haut de la première page, vous trouverez des informations générales, à savoir :
- Intitulé du fonds
- Code ISIN
- Nom de l'émetteur de l'ETF
Ensuite, le contenu du DICI se divise toujours en cinq catégories :
- Objectifs et politique d'investissement
- Profil de risque et de rendement
- Frais
- Performances passées
- Informations pratiques
Voici par exemple le DICI de l’ETF Lyxor CAC 40 (cliquez sur les images pour agrandir) :
Source : www.lyxoretf.fr
Quelles informations y trouve-t-on ?
Intéressons-nous maintenant un peu plus en détails au contenu de chacun des cinq paragraphes.
Objectifs et politique d'investissement
Grâce à ce premier paragraphe, vous allez pouvoir cerner le but de l’ETF et comment l’émetteur s’y prend pour l’atteindre.
Voici les informations que vous trouverez systématiquement :
- Nom de l'indice répliqué : un ETF cherche toujours à délivrer les mêmes performances qu'un indice de référence. Cet indice doit donc être clairement mentionné.
- Actifs inclus dans l'indice : si vous vous intéressez à un ETF "actions", le DICI vous décrit la zone géographique et éventuellement les secteurs et types d'entreprises compris dans l'indice de référence. Pour un ETF obligataire, le DICI vous donne le type d'obligations que l'indice comprend.
- Type de réplication : la réplication de l'indice peut-être directe (physique), ou indirecte (synthétique). Pour plus d'informations, je vous invite à consulter mon article consacré aux ETF.
- Politique de dividendes : selon les ETF, les dividendes peuvent vous être versés (distribution), ou bien être réinvestis (capitalisation) dans l'ETF pour en augmenter la valeur.
- Période d'investissement recommandée : la durée qui est indiquée n'est pas une donnée calculée précisément. Elle vous donne simplement une indication de la période durant laquelle vous devriez vous assurer de ne pas avoir besoin de retirer le capital investi.
- Périodes d'achat/vente : grâce à cette information, vous savez à quel moment vous pouvez acheter et vendre des parts de l'ETF. Pour un ETF coté sur la Bourse de Paris, vous pouvez réaliser des transactions du lundi au vendredi, de 9h à 17h30.
Enfin, certains DICI indiquent si l’ETF est éligible au PEA, mais ce n’est pas une donnée obligatoire, donc vous ne trouverez pas cette information à tous les coups.
Profil de risque et de rendement
Investir dans un ETF présente toujours des risques.
Pour réduire le risque de perte en capital, la première règle est d’investir sur le long terme.
Les DICI présentent toujours le degré de risque de l’ETF sous la forme d’une note allant de 1 à 7. Cette note n’est pas une donnée exacte, mais une estimation du ratio risque/rendement de l’ETF.
Si la note est proche de 1, le capital ne subit généralement que des pertes réduites, mais l’espérance de gain est également assez faible.
A l’inverse, si la note s’approche de 7, votre capital peut subir des pertes importantes, mais la performance que vous pouvez espérer est bien plus intéressante.
Si vous investissez sur le long terme, vous pouvez opter pour des notes élevées, mais ne le faites pas si vous investissez sur quelques mois, ou quelques années.
Il existe plusieurs types de risques. Mêmes si certains ont peu de probabilités de se produire, il est important de les connaître.
Voici les principaux risques que vous pouvez rencontrer :
- Risque de liquidité : désigne le fait de pouvoir facilement acheter et revendre les parts d'un ETF. Il est préférable d'investir dans des ETF avec des encours élevés.
- Risque de contrepartie : pour les ETF synthétiques, la performance de l'ETF est obtenue par un contrat entre l'émetteur de l'ETF et une banque. Si la banque fait faillite, elle ne peut alors plus honorer le contrat.
- Risque lié au prêt de titres : certains émetteurs prêtent des titres pour améliorer la performance. Le risque est que l'emprunteur ne restitue pas les titres prêtés.
- Risque de change : si l'ETF dans lequel vous voulez investir est coté dans une autre devise que l'Euro, le risque est que cette autre devise perde de la valeur face à l'Euro, ce qui entrainerait une perte de valeur de vos parts.
Frais
Si vous avez l’intention d’investir sur le long terme, ce critère est très important.
Dans ce paragraphe, plusieurs types de frais sont mentionnés.
- Frais d'entrée : ne s'appliquent pas pour un achat effectué auprès d'une bourse (marché secondaire), ce qui sera votre cas.
- Frais de sortie : ne s'appliquent pas pour une vente effectuée auprès d'une bourse (marché secondaire), ce qui sera votre cas.
- Frais courants / de gestion : ce pourcentage représente les frais que vous devez payer annuellement à l'émetteur. Les frais de gestion des ETF sont généralement compris entre 0,1 et 0,7 %, avec une moyenne autour des 0,3 %. Les frais indiqués correspondent aux frais prélevés lors de l'année précédente, mais ne varient généralement pas, ou peu, d'une année à l'autre.
- Commission de surperformance : ces frais sont prélevés lorsque la performance du fonds est supérieure à celle de l'indice. Ces frais n'existent pas pour les ETF, étant donné que leur but est de délivrer la même performance que l'indice répliqué.
Au final, vous n’aurez que les frais de gestion à payer.
Néanmoins, vous devrez encore ajouter d’éventuels frais d’ordre, lors de vos opérations d’achat ou de vente. Ces frais ne sont pas mentionnés dans le DICI parce qu’ils dépendent du courtier via lequel vous investissez et non de l’émetteur de l’ETF.
Performances passées
Cette section vous donne l’historique des performances annuelles de l’ETF sur une période de 10 ans, du moins si l’ETF existe depuis autant de temps !
Les performances sont représentées sous forme d’histogrammes qui comparent la performance de l’ETF par rapport à son indice de référence et sont nettes de frais de gestion.
Grâce à ce visuel, vous pouvez avoir une idée des performances que vous pourriez obtenir en investissant dans l’ETF en question, mais il ne faut pas le prendre pour argent comptant.
En effet, comme vous le lirez ou l’entendrez souvent, les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Souvenez-vous toujours que personne ne peut anticiper avec précision les mouvements du marchés et surtout pas sur le court terme.
Informations pratiques
Ce paragraphe ne contient pas réellement d’informations utiles pour vous aider à faire votre choix.
Vous y trouverez :
- Des informations générales sur l'émetteur.
- Des liens sur lesquels vous pouvez vous rendre pour obtenir plus d'informations sur l'ETF, notamment son encours, les bourses dans lesquels il est coté et les titres qui le composent.
- Des informations générales à propos de la fiscalité applicable.
Tirer l'essentiel d'un DICI en 30 secondes chrono
Vous avez vu qu’un DICI contient un nombre relativement important d’informations.
Quand on se lance dans des recherches d’ETF, on peut se retrouver avec une liste de plusieurs dizaines de candidats.
Si vous lisez tous les DICI en détails, cela peut vous prendre des heures !
La bonne nouvelle, c’est qu’il n’y a pas besoin d’y passer autant de temps !
Les DICI ayant toujours la même structure, il vous suffit de les scanner à la recherche des éléments les plus importants.
Je vous montre cela sur le DICI de notre ETF Lyxor CAC 40 et vous pourrez le reproduire lors de vos recherches (vous pouvez cliquer sur les images pour les agrandir).
Informations générales
Objectifs et politique d'investissement
Profil de risque et de rendement
Frais
Performances passées
Informations pratiques
Conclusion
Le DICI est un document que je vous recommande fortement de consulter avant d’investir.
J’imagine que dans la vie de tous les jours vous vous renseignez un minimum sur les produits ou services que vous achetez, pour être sûr de ne pas vous faire avoir. Faites la même chose avec les ETF !
Cependant, le DICI ne vous donne pas toutes les informations qu’il est bon de connaître avant d’investir. Complétez vos recherches par un petit tour sur le site de l’émetteur (ou Morningstar) et vous pourrez alors investir sereinement !