Il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Cette expression connue de tous est l’une des règles de base à respecter pour réduire les risques de ses investissements.
Eh bien c’est justement le but de cet article : vous proposer des ETF diversifiés pour investir en Bourse avec un risque limité.
Je prends souvent l’indice MSCI World en tant que référence de l’investissement passif, puisqu’il permet d’investir, en un seul achat, dans près de 1500 entreprises du monde entier…
Ou presque !
En effet, l’indice MSCI World, bien que très diversifié, ne vous permet en réalité que d’investir dans 23 pays développés, dont une grande majorité d’entreprises se trouvant aux Etats-Unis.
Je me suis donc mis à la recherche d’ETF qui nous permettraient d’investir de manière encore plus diversifié. Le but ? Aller encore plus loin dans la simplicité et la diversification de nos portefeuilles d’investissement.
Dans cet article, je vous présente en détails 7 ETF qui répondent à ce besoin. J’ai calculé leur Notation EtreInvesti, je me suis intéressé aux performances de leurs indices de référence et je vous dis aussi si je compte les intégrer à mon Portefeuille.
Let’s go !
ETF diversifiés : avantage et inconvénient
Avant de nous intéresser à ces 7 ETF, commençons tout d’abord par voir quels sont les avantages et les inconvénients qu’il y a à investir dans des ETF diversifiés.
L’avantage évident est la simplicité.
En effet, en achetant des parts d’un ETF diversifié, vous achetez, en une seule transaction, des fractions de parts de centaines d’entreprises. Ces entreprises étant issues de secteurs et de zones géographiques différentes, vous évitez ainsi de devoir passer des centaines d’ordres.
En plus de simplifier vos achats, vous simplifiez également la gestion de votre portefeuille d’investissement. Avec un ETF diversifié, pas besoin de passer des heures à étudier des entreprises de pays et de secteurs différents pour s’assurer de toujours avoir les meilleures entreprises dans votre portefeuille. Il vous suffit de choisir les indices auxquels vous souhaitez vous exposer, puis d’y investir régulièrement, via des ETF, une partie de vos revenus. Les plus mauvaises entreprises de l’indice seront régulièrement et automatiquement remplacées par d’autres, qui seront devenues plus performantes.
A l’opposé, le principal inconvénient qu’il y a à investir dans des ETF très diversifiés est que vous obtenez la performance moyenne du marché. Plus vous diversifiez vos investissements, plus vous réduisez le risque auquel votre portefeuille est exposé. Lorsque vous investissez dans un ETF très large, vous investissez à la fois dans des marchés qui vont être performants à un moment donné, mais dans le même temps dans des marchés qui le seront moins. Cela aura tendance à lisser le rendement de vos investissements, aussi bien à la baisse qu’à la hausse.
Pour résumer, investir dans des ETF diversifiés vous assure une gestion simplifiée et un rendement moins volatil, mais en même temps une performance amoindrie.
Les 7 ETF diversifiés en détails
Trêve de discussions, entrons maintenant dans le vif du sujet en découvrant les 7 ETF diversifiés que je vous ai dégotés !
Pour chacun d’eux, vous trouverez leurs diversifications géographiques et sectorielles, mais aussi leurs caractéristiques les plus importantes (frais, encours, performances, etc.)
Pour synthétiser le tout, j’ai également calculé leurs Notations EtreInvesti et je les ai ajoutés à la liste des ETF notés, qui compte à ce jour 195 valeurs !
1. Amundi MSCI All Country World UCITS ETF EUR Acc (LU1829220216)
Démarrons cette liste des 7 ETF diversifiés avec un ETF d’Amundi : l’Amundi MSCI All Country World.
Bien que son nom puisse laisser penser que cet ETF vous permette d’investir dans tous les pays du monde, ce n’est pas le cas. L’indice qu’il réplique est le MSCI All Country World (ACWI) Net Total Return, représentatif des performances de près de 3000 sociétés (grandes et moyennes capitalisations), issues de marchés développés (23 pays) et émergents (24 pays). Il faut néanmoins avoir conscience qu’en investissant dans cet ETF, vous vous exposez à plus de 60 % aux Etats-Unis, ce qui se rapproche tout de même beaucoup d’un ETF World.
En vous exposant à un tel indice, vous regroupez en quelque sorte une exposition aux indices MSCI World et MSCI Emerging Markets.
Voici la fiche détaillée de l’ETF :
La note globale de l’ETF Amundi MSCI All Country World est de 2,94/5.
Ses points forts sont :
- Encours : avec plus d'un milliard d'euros d'encours, cet ETF est très solide.
- Performance annualisée : sur les dix dernières années, cet ETF a délivré une performance supérieure à 10 % par an, avec uniquement deux années négatives. Une très belle performance !
- Capitalisation des dividendes : un bon moyen de simplifier la gestion de ses investissements et de maximiser son rendement.
A l’inverse, il est perfectible sur les points suivants :
- Frais de gestion : avec 0,45 % de frais annuels, on commence à être dans la tranche haute des frais de gestion prélevés par les ETF.
- Prix de la part : à plus de 400 €, la part de cet ETF n'est pas des plus accessibles. Un prix inférieur serait appréciable pour faciliter des investissements mensuels pour tout le monde.
2. Amundi Prime All Country World UCITS ETF Dist (IE0009HF1MK9)
Ce deuxième ETF vient tout juste d’être mis sur le marché par son émetteur. L’Amundi Prime All Country World a pour objectif de répliquer l’indice Solactive GBS Global Markets Large & Mid Cap. Cet indice est représentatif de la performance de grandes et moyennes capitalisations de pays développés et émergents (près de 3500 composants).
D’un point de vue diversification, aussi bien sectorielle que géographique, cet indice est très proche du MSCI ACWI.
Voici la fiche détaillée de l’ETF :
La note globale de l’ETF Amundi Prime All Country World est de 1,9/5 (la note est lourdement impactée par l’absence de performance annualisée, étant donné que l’ETF a été créé cette année).
Ses points forts sont :
- Frais de gestion : avec seulement 0,07 % de frais annuels, cet ETF fait partie des moins chers du marché.
- Prix de la part : à moins de 10 €, cet ETF est à la portée de toutes les bourses.
A l’inverse, il est principalement perfectible sur le point suivant :
- Encours : étant donné qu'il vient tout juste d'être mis sur le marché, l'encours de cet ETF n'est pour le moment que de 33 millions d'euros. Rien d'inquiétant pour le moment, mais il faudrait que les sommes investies dans cet ETF augmentent à l'avenir pour le péréniser.
3. iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc) (IE00B6R52259)
On change d’émetteur et on passe chez iShares, avec le iShares MSCI ACWI. Vous l’aurez deviné, il réplique l’indice MSCI All Countries World (ACWI), représentatif de la performance de sociétés de grandes et moyennes capitalisations des marchés développés et émergents.
Voici la fiche détaillée de l’ETF :
La note globale de l’ETF iShares MSCI ACWI est de 3,64/5.
Ses points forts sont :
- Encours : l'encours de cet ETF est tout simplement énorme : plus de 12 milliards d'euros ! Il devrait donc rester sur le marché encore un long moment.
- Capitalisation des dividendes : le réinvestissement automatique des dividendes versés par les sociétés de l'indice simplifie la gestion et évite la fiscalité appliquée aux dividendes.
A l’inverse, il est principalement perfectible sur le point suivant :
- Frais de gestion : ses 0,2 % de frais annuels sont bons, mais ne font pas partie des meilleurs.
4. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating (IE00BK5BQT80)
On change d’émetteur et d’indice de référence : voici le Vanguard FTSE All-World. Cet ETF réplique, comme son nom l’indique, l’indice FTSE All-World, qui comprend des sociétés de grandes et moyennes capitalisations des marchés développés et émergents.
L’indice FTSE All-World regroupe près de 4300 entreprises. D’un point de vue exposition géographique il est assez proche du MSCI ACWI, mais est un peu moins exposé aux Etats-Unis (62 % contre 69 %). Pour ce qui est de la répartition sectorielle, il est un peu plus exposé au secteur de la Technologie et un peu moins aux Finances.
Voici la fiche détaillée de l’ETF :
La note globale de l’ETF Vanguard FTSE All-World est de 3,40/5.
Ses points forts sont :
- Encours : avec quasiment 10 milliards d'euros d'encours, la solidité de cet ETF est excellente.
- Performance annualisée : certes cet ETF n'a que 4 années d'historique, mais pour le moment son rendement est très bon, à plus de 8 % par an.
- Capitalisation des dividendes : cet ETF capitalise également les dividendes, ce qui simplifie la gestion de votre portefeuille et maximise le rendement en évitant l'imposition des dividendes.
A l’inverse, il est principalement perfectible sur le point suivant :
- Prix de la part : à un peu plus de 100 €, le prix d'une part de cet ETF commence à être un peu élevé.
5. SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (IE00B3YLTY66)
L’ETF suivant est émis par SPDR et a pour objectif de répliquer l’indice MSCI ACWI IMI (Investable Market Index), représentatif de société de petites, moyennes et grandes capitalisations issues des marchés développés et émergents.
Le nombre de sociétés incluses dans l’indice est tout simplement énorme : plus de 9000. Cet indice va donc bien plus loin qu’un ETF World, en intégrant à la fois les marchés émergents et de petites capitalisations. Difficile de faire mieux d’un point de vue diversification !
Voici la fiche détaillée de l’ETF :
La note globale de l’ETF SPDR MSCI ACWI IMI est de 3,64/5.
Ses points forts sont :
- Encours : avec un peu plus d'un milliard d'euros d'encours, cet ETF est solide.
- Frais de gestion : avec 0,17 % de frais de gestion annuels, cet ETF est sous la moyenne des frais prélevés par les ETF.
- Capitalisation des dividendes : encore un ETF qui réintègre automatiquement les dividendes et vous évite donc la fiscalité des dividendes, tout en simplifiant votre gestion.
A l’inverse, il est principalement perfectible sur le point suivant :
- Prix de la part : tout le monde ne peut pas se permettre d'investir plus de 200 € par mois.
6. iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (US4642882405)
Alors que tous les ETF précédents sont majoritairement exposés aux Etats-Unis (la première puissance boursière mondiale), voici un ETF qui exclut ce pays.
En effet, l’ETF iShares MSCI ACWI ex U.S. réplique l’indice MSCI ACWI ex USA, qui intègre des sociétés de moyennes et grandes capitalisations issues de marchés developpés et émergents à l’exception des Etats-Unis.
L’indice regroupe environ 1900 entreprises différentes.
Voici la fiche détaillée de l’ETF :
La note globale de l’ETF iShares MSCI ACWI ex U.S. est de 3,30/5.
Ses points forts sont :
- Encours : cet ETF intéresse un très grand nombre d'investisseurs, puisqu'il regroupe plus de 4 milliards d'euros d'encours.
- Encours : à moins de 50 €, le prix d'une part de cet ETF est relativement accessible.
A l’inverse, il est perfectible sur les points suivants :
- Frais de gestion : avec 0,34 % de frais annuels, cet ETF se trouve dans la moyenne haute des frais prélevés par les ETF.
- Distribution des dividendes : en investissant dans cet ETF, vous percevrez des dividendes chaque semestre. Si vous le détenez au sein d'un Compte-Titre Ordinaire, ces dividendes seront donc imposés chaque année.
7. Vanguard Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged Accumulating (IE00BG47KH54)
Enfin, terminons ce classement avec un ETF complètement différent.
En effet, au lieu de répliquer un indice lié aux marchés actions, celui-ci se concentre sur les marchés obligataires.
L’ETF Vanguard Global Aggregate Bond a pour objectif de répliquer l’indice Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted and Scaled, qui intègre des obligations de types et de notes variés.
L’indice contient plus de 30 000 obligations différentes, dont la note moyenne est AA-. Toutes les régions du monde sont couvertes, des Etats-Unis aux marchés émergents, en passant par l’Europe.
Voici la fiche détaillée de l’ETF :
La note globale de l’ETF Vanguard Global Aggregate Bond est de 3,20/5.
Ses points forts sont :
- Prix de la part : à moins de 23 € par part, il est facile d'accéder à cet ETF.
- Frais de gestion : avec seulement 0,10 % de frais prélevés chaque année, cet ETF fait partie des moins gourmands en frais.
- Capitalisation des dividendes : cet ETF vous évite également de la fiscalité et simplifie votre gestion, en réintégrant automatiquement les dividendes.
A l’inverse, il est perfectible sur les points suivants :
- Performance annualisée : après 4 années d'existence, le rendement annualisé de cet ETF est négatif, à -2,4 %. Certes l'espérance de rendement d'un ETF obligataire est moins élevée que pour les ETF précédents qui se focalisent sur les actions, mais sur le long terme cet ETF devrait tout de même délivrer une performance positive.
Les performances passées de ces indices
Vous le savez, les performances historiques de l’indice MSCI World sont excellentes.
Depuis sa création, en 1969, soit sur une période de plus de 50 ans, le rendement annualisé de cet indice est proche de 10 % (dividendes réinvestis).
Mais comment se situent les indices des ETF diversifiés auxquels nous nous intéressons dans cet article par rapport au MSCI World ?
Pour tenter de répondre à cette question, j’ai cherché les rendements historiques de ces indices, pour les comparer à celui du MSCI World. Malheureusement, je n’ai réussi à remonter que jusqu’en 2010, soit une période de 14 ans.
Voici ce que donne l’évolution en base 100 des différents indices sur la période 2010-2023 :
Vous remarquez directement que MSCI World est en tête : entre 2010 et 2023, sa valeur a été multipliée par 5.
Juste derrière le MSCI World se trouve le MSCI ACWI libellé en euros, qui comporte plus de 2800 entreprises de 23 pays développés et 24 émergents. Sur la même période, cet indice a été multiplié par 4,1.
Le MSCI ACWI libellé en dollars américains est loin derrière et n’a été multiplié que par 3,2 durant ces 14 années.
Au coude à coude avec le MSCI ACWI (USD) se trouve le MSCI ACWI IMI (USD), qui contient plus de 9000 sociétés (contre 2800 pour le MSCI ACWI). Cette différence s’explique par l’ajout de petites capitalisations. Cependant, l’influence de ces entreprises supplémentaire est très limitée, puisque les performances de ces indices sont sensiblement les mêmes.
En bas du classement, le MSCI ACWI ex USA n’a même pas été multiplié par 2. Cela signifie que si vous excluez les Etats-Unis, vous vous privez d’une bonne partie de la performance.
Vais-je investir dans un de ces ETF diversifiés ?
Si vous suivez les performances et la composition de mon Portefeuille, vous savez que l’ETF Amundi MSCI World y occupe une place très importante.
Le graphique que nous venons d’analyser me conforte dans mon choix, puisqu’il montre que le MSCI World a été l’indice le plus performant de tous entre 2010 et 2023. Rien ne dit qu’à l’avenir il le restera, mais sa marge est tout de même assez remarquable.
La comparaison de ces différents indices confirme le couple risque/rendement qui existe en Bourse. Plus vous diversifiez vos investissements, plus le risque est faible, mais plus l’espérance de rendement l’est aussi.
Concrètement, je n’ai pas l’intention d’investir dans l’un des ETF auxquels je me suis intéressés dans cet article. La raison est toute simple : j’investis massivement dans un ETF qui réplique l’indice le plus performant de tous et en plus j’ai complété mon Portefeuille avec quelques parts d’un ETF Emerging Markets.
Détenir séparément un ETF MSCI World et un autre MSCI Emerging Markets me permet de gérer plus finement la proportion des deux. Personnellement, j’accorde bien plus de place au MSCI World qu’aux Marchés Emergents, mais c’est à chaque investisseur de choisir en fonction de ses convictions personnelles.
