Nasdaq-100 VS MSCI World IT : le match !

13/09/2024

Dans un précédent article, une question m’a été posée par un lecteur ; il souhaitait savoir quel était l’indice le plus intéressant entre le Nasdaq-100 et le MSCI World IT (merci pour ta question !).

Pour lui répondre, j’ai décidé d’écrire cet article, pour que mon analyse puisse profiter à tout le monde.

Je me suis donc penché sur ces deux indices, en m’intéressant à leurs compositions et leurs performances. En fin d’article, je vous donne également des ETF qui vous permettront de vous exposer à ces indices, si vous souhaitez les intégrer à votre portefeuille.

Nasdaq-100 et MSCI World IT : leurs compositions

Pour entamer la comparaison de ces deux indices, commençons tout d’abord par nous intéresser à leurs compositions.

Répartitions sectorielles

D’un point de vue sectoriel, ces deux indices sont fortement concentrés sur le secteur Technologique.

Le MSCI World IT est tout simplement à 100 % exposé à des valeurs technologiques.

Le Nasdaq-100 est plus diversifié : environ 50 % de valeurs technologiques, suivies de titres des secteurs des Services de Communication, des Biens de Consommation Cyclique, de la Santé, etc.

Répartitions géographiques

Pas de surprise concernant les pays intégrés à ces deux indices : les Etats-Unis dominent largement.

Cette fois-ci, c’est le Nasdaq-100 qui ne fait pas les choses à moitié : 100 % de l’indice est investi aux Etats-Unis.

Le MSCI World IT est légèrement plus diversifié : 90 % dans les Etats-Unis. Les 10 % restants sont partagés entre une dizaine de pays, dont le Japon, les Pays-Bas et la Suisse.

Les 10 premières lignes

Au niveau des entreprises, le MSCI World IT est plus concentré que le Nasdaq-100. Les trois premières entreprises, à savoir Apple, Nvidia et Microsoft pèsent, à elles trois, près de 55 % de l’indice.

Pour ce qui est du Nasdaq, ce sont les trois même entreprises qui dominent, mais dans une moindre mesure, puisqu’elles n’y pèsent que 25 %.

Conclusion sur les compositions

Les indices MSCI World IT et Nasdaq-100 sont proches : ils sont tous deux majoritairement investis dans le secteur Technologique et principalement dans des entreprises américaines.

Il n’est donc pas forcément utile de les détenir tous les deux dans un portefeuille boursier, pour éviter une certaine redondance.

Nasdaq-100 et MSCI World IT : leurs performances

Ce qui nous intéresse le plus en tant qu’investisseur, c’est le potentiel de gain qu’un actif peut délivrer, mais aussi le risque induit par ce même actif.

Pour répondre à ces questions au sujet des indices Nasdaq-100 et MSCI World IT, j’ai analysé leurs performances historiques de 2011 à 2024 (je n’ai pas trouvé de données plus anciennes).

Performances historiques 2011-2024

Le graphique qui suit compare l’évolution du Nasdaq-100 dividendes réinvestis et du MSCI World IT dividendes réinvestis entre 2011 et 2024 :

Sur cette période, le Nasdaq-100 a été plus performant, multipliant sa valeur par 10. Le MSCI World IT a, quant à lui, été multiplié par 9 sur la même période.

En termes de rendements annualisés, le MSCI World IT est à 16,37 % sur cette période, alors que le Nasdaq-100 est à 17,02 %. Ces deux rendements sont tout simplement énormes !

Volatilité

Un des principes de base de l’investissement est le couple risque/rendement.

Cela signifie simplement que plus vous investissez dans un actif avec un fort potentiel de rendement, plus le risque est élevé. Et inversement : plus le risque est faible et moins le potentiel de gain est élevé.

En Bourse, « risque élevé » signifie surtout « volatilité élevé », c’est-à-dire que la valorisation de vos investissements va progresser en dents de scie. Un jour vous pouvez gagner 2 % et le lendemain vous pouvez perdre tout autant.

Techniquement, c’est ce qu’on appelle la volatilité. Plus un actif est volatil, plus l’amplitude de ces variations est élevée. Pour faire le lien avec le risque, généralement plus un actif est volatil, plus son rendement à long terme est élevé.

Qu’en est-il de nos deux indices ? Logiquement le Nasdaq-100 devrait être plus volatil étant donné qu’il a été plus performant que le MSCI World IT.

Eh bien non ! Entre 2011 et 2024, la volatilité du MSCI World IT a été de 5,20 %, alors que celle du Nasdaq-100 a été de 4,97 %.

Max Drawdown / Perte maximale

Outre la volatilité, les grosses baisses des marchés (krachs) sont également des risques auxquels les investisseurs sont exposés.

Il existe un indicateur qui mesure la perte maximale subie par un indice boursier, ou le cours d’une action : le Max Drawdown (littéralement « perte maximale »).

Là encore, il existe une certaine logique : habituellement, plus un actif est volatil, plus sa perte maximale est élevée.

Entre 2011 et 2024, la perte maximale du MSCI World IT a été de 34,14 %, alors que celle du Nasdaq-100 n’a été « que » de 32,38 %.

Ce résultat est logique vis-à-vis de leurs volatilités respectives, mais un peu moins si on considère leurs rendements.

Conclusion sur les performances

Sur la période étudiée (2011-2024), l’indice Nasdaq-100 a été plus intéressant.

Non seulement sa performance a été supérieure à celle du MSCI World IT, mais en plus son risque a été plus faible.

Selon ces résultats, il semble donc que l’exposition au Nasdaq-100 soit plus rentable. Néanmoins, rien ne garantit que cela sera encore le cas dans les années à venir. Leurs performances devraient toutefois être relativement semblables, étant donné que ces deux indices présentent un certain recouvrement, en étant très concentrés sur le secteur technologique US.

ETF pour investir dans le Nasdaq-100 ou le MSCI World IT

Cette analyse vous a donné envie d’intégrer l’un de ces deux indices dans votre portefeuille ?

Voici pour vous une liste d’ETF qui vous permettront de le faire.

Il est à noter qu’il existe plusieurs ETF pour s’exposer au Nasdaq-100. En revanche, un seul ETF permet d’intégrer l’indice MSCI World IT dans son portefeuille.