Si vous voulez acheter un titre coté en Bourse, vous devez trouver quelqu’un qui vous le vend.
A l’inverse, si vous voulez en vendre, vous devez trouver un acheteur.
Pour que la transaction ait lieu, les deux parties doivent se mettre d’accord sur un prix.
C’est le rôle du carnet d’ordres.
Voyons tout de suite comment l’utiliser.
Comment se présente un carnet d'ordres ?
Un carnet d’ordres se présente toujours de la même manière :
- A gauche se trouve la liste des 10 meilleures offres d'achat
- A droite se trouve la liste des 10 meilleures offres de vente
Voici par exemple un carnet d’ordres chez Boursorama (ETF Amundi World – ISIN LU1681043599 au 14/02/2021) :
Source : www.boursorama.com
La barre horizontale située au-dessus des offres vous donne la tendance du moment :
- Plus la barre est verte, plus la tendance est à l'achat
- Plus la barre est rouge, plus la tendance est à la vente
Comment lire un carnet d'ordres ?
A première vue, un carnet d’ordres peut sembler complexe. Ce n’est qu’une impression !
La première ligne vous donne les meilleures offres, à l’achat et à la vente. Voici ce que cela donne dans notre exemple (cliquez sur l’image pour agrandir) :
- A l'achat : 1 acheteur cherche 5 titres et il est prêt à payer 348,55 € par titre
- A la vente : 4 vendeurs proposent au total 45 titres au prix de 350 € par titre
Source : www.boursorama.com
Les autres lignes se lisent exactement de la même manière !
Vous avez peut-être déjà entendu parler de « spread ». Il s’agit simplement de la différence entre les meilleures offres d’achat et de vente.
Dans cet exemple, le spread est de 1.45 €.
Que se passe-t-il lorsque vous passez un ordre ?
L’exécution de l’ordre dépend du type d’ordre que vous passez.
Voyons ce que cela donne pour des ordres d’achat basés sur notre exemple.
Au marché
Si vous passez un ordre au marché, c’est que vous acceptez d’acheter les titres au prix du moment.
- Ordre au marché pour 10 titres :
Vous obtenez 10 titres au prix moyen de 350 €.
- Ordre au marché pour 60 titres :
Vous obtenez 60 titres au prix moyen de (45*350 + 3*351 + 11*351.1 + 1*351.85) / 60 = 350.28 €.
A cours limité
Si vous passez un ordre à cours limité, c’est que vous souhaitez maîtriser le prix d’achat (ou de vente) de vos titres.
- Ordre à cours limité pour 10 titres, avec une limite à 349 € :
L’ordre n’est pas exécuté. Il le sera si de nouveaux vendeurs proposent des titres à 349 € ou moins.
- Ordre à cours limité pour 10 titres, avec une limite à 350 € :
Vous obtenez 10 titres à 350 €, étant donné que 45 titres sont disponibles à ce prix-là.
- Ordre à cours limité pour 70 titres, avec une limite à 351 € :
Vous n’obtenez que 48 titres, les autres titres disponibles étant plus chers.
Le prix moyen de ces 48 titres est de : (45*350 + 3*351) / 48 = 350.06 €
L’ordre est donc partiellement exécuté et ne sera complété que si d’autres titres sont disponibles à 351 € ou moins avant la fin de validité de l’ordre.